深沪股市见项将获确认

深圳和上海股市由去年12月开始的最後一组五浪如果完成 ,则斜线三角形的最後一浪宣布完结,市况将全面转势向下。 深圳综合指数在去周一创出新高(上海刚好见到上次高点)即 刻回落,且再急跌两天形,形势十分危险。

从传统的形态分析来看,两地股市如果跌破3月中旬的低位 , 基本可以确认大势向下,但波浪理论则未有确认。从经验来 看,如此危险的市况只要能够升高一些,将有大量沽盘涌现, 以免长期套牢。

五个小浪全部完结

为什麽说波浪理论未获确认呢?因为这段走势可作两种分 析,将分别以深圳综指和上海综指加以说明。如果我们把第(4) 混摆在今年3月中旬的低位,则接看而来的第(5)浪将是一个次一 级的斜线三角形,分mnopq五个小浪前进,去周三的低位只是 其中的p,稍後还有q浪的上升才全部完结。如果我们 把第(4)浪位置摆在今年2月,则随後的第(5)浪分mnopq已经走 完。究竟哪一种分析正确要看近期的市况是向上升 破去周一的高点,还是向下跌破去周三的低点了。

年终报告显示业绩差

个人认为第二种分析成立的可能性较大一些,因为基本因 素并不支持国内股市进一步上升。继前段的ST农商社被转入PT 行列之後,去周又有ST水仙、ST红光、ST网点等三家公司被戴 上PT帽子,难保本周或下周又有这种公司出现。按照国内的规 例,如果某公司连续两年出现亏损或资不抵债,则称为ST类别 。如果连续三年出现亏损或严重资不抵债,将被除牌或暂停交 易,称为PT类别。更主要的是整体业绩普遍不佳,很多公司 都借著非经常的收入填补亏损,免被列入ST类别。

打开国内的任何一份证券报,即可清楚地看到有六十三家 公司的99年利润全部来自非经常性收益。依靠50%左右的非经 常性收益支撑门面的就更多了。很多公司都以非经常性利益避 过欢ST帽或PT帽子,有些公司则是为了争取获得配股的条件。 国内规定,如果连续三年有初10%的增长率,才有资格申请配股 。这些公司的非经常性收益从何而来呢?主要包括处置资产的 损益(例如要求银行撇账)、新股申购过程中冻结资金的利息 、资产交换、资产出售、财政返还(例如退回减息的金额)、政府部门的补贴等。

例如ST石勤业靠二千零九十二万元的债务重组收益而幸免 转为PT;珠江控股转让多宗股权获得五千二百万元而避免转为 ST新亚股份仗著向第一股东转让股票八千七百七十万元等收 益而避免亏损,轮胎橡胶靠第一大股东拨给公司的搬迁补偿一 亿六千万元而获厚利;首创股份获得北京市政府的交通项目补 贴三亿六千万元,宝石公司因贴息及免息等项目获利一亿三千 五百七十九万元而捕去ST帽子;ST中华因债务重组获利四亿一 千六百三十三万元;丰华圆珠因有偿转让法人股而获得四千九 百六十九万元……

同样地,打开任何一份证券报,我们可 以看到问题公司比比皆是,在同一张报纸上 都可能罗列著一大堆问题公司:ST深新华 ——屋漏偏逢连夜雨;猴王A——四项计提导致 亏损;东方电机——需求不足经营滑坡;ST 吉轻工——重症亟待猛药医;四川长虹——盈利 能力显著下降;张家界业绩大不如前;沪昌 特钢——产品盈利能力下滑;ST联益——技术 落後难抵竞争;ST英达A——并无实质好转; 新疆众和——管理不善投资失误;广船国际—— 受累於不艮信托存款;ST钢管——出路在於 重组(重组即是收购合并);ST棱光——资 金缺乏发展受阻;PT双鹿——重组是唯一出 路。

整体来说,国内公司的业绩并不太好, 很大的一部分存在问题。这样的情况一经曝 光,能令大市升到哪里呢?