人民币兑美元汇率波幅扩大

人 民 币 兑 美 元 昨 天 持 续 在 低 位 徘 徊 , 未 见 央 行 入 市 干 预 , 这 是 二 十 八 个 月 来 首 次 现 象 。 有 分 析 指 出 , 央 行 有 意 放 宽 人 民 币 汇 率 波 动 范 围 , 是 人 民 币 汇 价 逐 步 走 向 市 场 化 的 初 步 尝 试 。

中 国 外 汇 交 易 中 心 人 民 币 兑 美 元 昨 天 收 市 跌 破 八 点 二 八 ○ ○ 元 关 口 , 收 报 八 点 二 八 三 ○ 元 , 此 前 收 盘 低 位 为 一 九 九 七 年 十 二 月 十 日 的 八 点 二 八 七 四 元 。

自 一 九 九 七 年 中 爆 发 东 南 亚 金 融 危 机 后 , 人 民 币 汇 率 受 到 多 方 嘱 目 , 央 行 对 人 民 币 汇 市 监 管 严 格 , 一 九 九 八 年 以 来 汇 价 基 本 陷 于 八 点 二 七 七 ○ —— 八 点 二 八 ○ ○ 的 狭 窄 区 间 内 , 而 八 点 二 八 ○ ○ 更 是 公 认 的 央 行 力 守 关 口 。

有 分 析 员 表 示 , 很 显 然 昨 天 人 民 币 汇 价 走 势 有 点 反 常 。 因 为 自 一 九 九 八 年 起 以 来 , 如 果 人 民 币 汇 价 在 尾 盘 跌 破 八 点 二 八 ○ ○ 元 , 央 行 一 般 都 会 进 场 干 预 , 使 其 收 市 重 返 八 点 二 八 ○ ○ 元 下 方 , 以 确 保 并 显 示 人 民 币 的 稳 定 。

连 续 两 个 交 易 日 , 央 行 均 于 人 民 币 汇 价 在 低 位 徘 徊 时 未 入 市 干 预 , 分 析 认 为 , 这 或 许 是 央 行 扩 大 人 民 币 汇 率 波 动 范 围 的 一 种 尝 试 。

央 行 官 员 较 旱 前 表 示 , 央 行 正 考 虑 扩 大 人 民 币 兑 美 元 汇 率 浮 动 范 围 , 但 尚 无 时 间 表 。 中 国 人 民 银 行 有 关 官 员 对 此 拒 绝 评 论 。

有 学 者 指 出 , 虽 然 昨 天 人 民 币 收 盘 跌 破 八 点 二 八 ○ ○ 元 , 未 见 得 即 是 个 开 端 , 但 值 得 关 注 , 因 为 扩 大 人 民 币 汇 率 波 幅 是 必 然 趋 势 。

从 汇 率 管 理 的 趋 势 看 , 央 行 将 会 逐 步 减 少 对 人 民 币 汇 市 的 干 预 , 提 高 市 场 本 身 的 决 定 作 用 , 让 市 场 自 行 去 寻 求 合 理 的 汇 率 波 动 范 围 , 而 非 通 过 行 政 手 段 将 汇 率 限 制 在 一 个 狭 窄 区 间 内 。

中 国 加 入 世 贸 组 织 后 , 人 民 币 资 本 项 下 的 兑 换 将 是 愈 来 愈 宽 松 的 趋 势 , 因 此 有 必 要 先 让 人 民 币 扩 大 运 行 范 围 。 第 一 步 应 使 人 民 币 汇 市 所 规 定 的 涨 跌 停 板 限 制 能 体 现 一 定 作 用 。

中 国 外 汇 交 易 中 心 人 民 币 兑 美 元 每 日 的 涨 跌 幅 限 制 为 前 一 交 易 日 加 权 平 均 价 涨 跌 百 分 之 一 。 而 以 往 由 于 汇 价 波 幅 过 于 狭 窄 , 使 涨 跌 停 板 形 同 虚 设 。

学 者 指 出 , 如 果 央 行 真 正 开 始 扩 大 人 民 币 汇 率 波 动 范 围 , 但 并 不 代 表 让 人 民 币 贬 值 。 人 民 币 汇 价 跌 幅 达 到 百 分 之 三 以 上 才 能 称 作 贬 值 , 即 至 八 点 五 上 方 左 右 , 而 目 前 中 国 似 还 没 有 让 其 贬 值 的 动 力 。

《香港信报》4/14/2000